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广发证券沈明高：可建立开放的创投产业体系，打造创投基金群

发布时间： 2024-02-27

2月22日，广州市高质量发展大会金融分会在广州举行。围绕“做好科技金融大文章，构建金融支持科技创新服务体系”主题，广发证券产业研究院院长沈明高指出，现代金融机构所提供的将不仅是普通意义上的资金或资本，而是能够推动科技与产业应用场景深度融合发展的科技资本。

沈明高认为，科技资本以深度产业研究为基础，深入分析“卡脖子”技术和产业链关键环节，研判自主创新、进口替代等下一代技术进步方向，提前布局下一代优势企业和潜在龙头企业。同时，创投、券商等机构的参与，可以大大提升技术和专利转化、孵化的成功率。科技资本可以管理和经营不确定性。以创投机构为代表的科技资本，可以更好地预判技术为企业带来的未来现金流，降低投资不确定性，增强对新技术、新模式的定价能力，促进投融资触达更多初创企业，将早期商机转化为独角兽企业和具备竞争力的新型产业。

“广发证券将与科技、产业和其他金融机构各方一道，创新科技金融产业模式，为培育和壮大科技资本、为广州金融强市建设贡献力量。”沈明高建议，为聚焦优势赛道，构建以新能源汽车、生物医药与健康为核心，以高端装备、半导体与集成电路、新能源为新动力的“2+3+X”现代化产业体系。

其次，应加强包括关键共性技术在内的产业研究。在以数字技术为核心通用技术的历史背景下，对关键共性技术的研究具有显著的规模效应。沈明高建议结合证券公司等社会力量，推动构建科研机构、金融机构与产业企业融合发展的新生态，加大对产业研究、特别是关键共性技术公关的投入，为出台有针对性的产业政策提供研究支持。

“可建立开放的创投产业体系，打造创投基金群。”沈明高指出，创投基金是科技资本的主要实现形式。建议建立以政府母基金带动市场化子基金的合作模式，带动社会资本参与，发挥杠杆和专业优势，活跃风投创投市场。也要加快发展私募股权份额转让市场，为大湾区创投机构优化组合提供流动性。

此外，完善“直接融资+间接融资”金融链，创建研产融联盟。沈明高表示，为畅通科技资本的有效形成，需要建立直接融资与间接融资合作共赢的机制，完善“科技+资本+信贷”的金融链服务体系，为科创企业提供全生命周期服务。还可以从大湾区高效互联互通、困境资产处置等应用场景入手，实现科技创新与金融创新的联动发展。

文/广州日报·新花城记者：王楚涵、夏铭

来源：广州日报·新花城编辑：钱佳芸